賺錢效應催生神器 券商借打新產品變相賺利息

記者 孫寧 實習生 麥曉霏

打新的造富神話導致新股一股難求的尷尬。本周申購新股的凍結資金數額已經超越了6月份IPO重啟以來的吸金量。雖然網上申購中簽率非常低,還是有不少投資者趨之若鶩,也由此派生出券商名目繁多的“打新神器”。打新神器對投資者中簽概率提升的影響雖然不大,還是倍受推崇,券商賺到了名頭,也賺了利息。在撈取巨額的保薦承銷費的同時,券商還能再掙一份利息收入。

本周凍結資金逾4000億

賺錢效應讓投資者對新股望穿秋水,一股難求的尷尬并沒有絲毫減退投資者申購熱情。本周三發行的五只新股最終網上網下凍結資金4155億元,超過了6月18日IPO重啟首日凍結的資金量,也超出了多數研究機構預期。新股人氣爆棚的背后,是非同一般的打新財富效應。有業內專家表示,在二級市場整體賺錢效應并不突出的情況下,投資者打新熱情或將進一步高漲,凍結資金量有進一步上升的可能。

根據公告,中材節能(603126)、康尼機電(603111)、川儀股份(603100)、臺城制藥(002728)、天華超凈(300390)此次網上網下凍結資金量分別為525.81億元、996.33億元、1027.03億元、1179.99億元和426.3億元,五只新股合計凍結資金4155.46億元。其中,滬市三只新股合計凍結資金2549.17億元,深市兩只新股凍結資金1606.29億元;五新股網上凍結資金合計2888.74億元,網下凍結資金合計1266.72億元。

從數額來看,本周的凍結資金規模也超過了今年6月18日IPO重啟當天,首批四只新股的吸金量,可見當前市場打新熱情依然高漲,甚至可以說有了進一步的攀升。

從中簽率數據看,五只新股均啟用回撥機制,回撥后的網上中簽率介于0.3%—0.89%之間,平均為0.61%,與前一批新股的平均水平接近。網下方面,除了啟動老股轉讓的天華超凈中簽率稍高(1.56%),其余四只新股回撥后的網下中簽率介于0.1%—0.19%之間,平均僅0.14%,低于前一批新股平均水平。

券商熱銷打新產品 融資成本高

迭創新低的中簽率,加上飆漲的股價,使得新股的賺錢效應此起彼伏,一股難求的現象更是不在話下。針對投資者“求中簽“的心理,在年內第二輪IPO重啟期間,不少券商紛紛推出打新神器,用融資杠桿提高中簽率。

據悉,券商目前推出的“打新神器”,均是股票質押式回購形式的產品,具體就是:投資者以所持有的股票質押,向券商融入資金,并約定在未來返還資金、解除質押的交易。目前國內券商均開展了股票質押回購業務,只不過經包裝變成“打新神器”后更簡易化。目前,中山證券、上海證券、銀河證券、華泰證券、廣發證券紛紛推出此類專門用于打新的股權質押回購產品,即便小券商世紀證券也跟風推出了相關產品。

其中,中山證券近期配合打新推出了“融新通”產品,客戶可以將持有的股票、基金和債券進行質押,最低融資金額5000元起即可獲取資金,目前最高額度設置為200萬元。所持股票的最高質押率能達到95%,并且采取的是T+1隨借隨還借款模式,但借款利率水平相對較高,暫定在年化11.6%。

而上海證券則行動得更早,于4月就推出了移動手機端“速e融”APP產品,最低規模融資1萬元,其推廣期的融資利率定為銀行貸款基準利率5.6%。但股票質押率相對較低,主板股票質押率一般能達到5折,中小板股票質押率一般在3-4折,創業板則在3折以下。

此外,銀河證券也在4月推出了“鑫新雨”,是一種小額新股申購標準化融資服務,期限靈活、利率優惠,客戶無需臨柜等待,直接進行網上業務申請;資金次日可用于新股申購,質押率高達90%,為客戶提供不超過91天的短期快捷的流動性服務,最低融資額10萬元,借款期限分為固定期限和隨借隨還兩種模式。近期廣發證券推出的“融易通”與“鑫新雨”也頗為相似。

不過,券商的打新神器其融資成本其實并不低。《投資快報》記者了解到,中山證券的“小融通”融資成本較高,其分為7天、14天、28天、91天、182天、365天等六種期限固定的融資產品,對應年化利率分別是13%、12%、10%、11%、12%、13%。若是無固定期限、隨借隨還的融資,則日融資成本為0.05%。

另外,股票質押回購融資打新的模式亦有不足之處:一是已經質押的股票在回購前,不能買賣,比較麻煩。二是客戶通過專門打新股獲得的融資,不能用于申購提供融資券商所保薦的股票。

對此,有投行人士向《投資快報》記者表示,其朋友中有牛散,投入三個億都沒有中簽,說明中簽率已經不如1月份,現在變得非常低,如同買彩票,已不適合小股民打新,更不適合融資融券打新或者股票質押回購套現打新,一個理性的中小投資者應該研究二級市場已上市股票的投資機會,只有那些平常錢放在銀行,而打新時擠破頭的人才會融資打新。

《投資快報》發自廣州

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