多只分級B基金遭遇下折 史上最大下折潮或將來襲

上半年基金如火如荼的不斷上折,然而隨著大盤的大幅下挫,下半年剛開始幾天就出現大面積。據信息時報記者不完全統計,目前至少已經有6只分級B下折厄運,其中鵬華高鐵分級從上市到下折還不到1個月,有10只產品近期公布了可能發生不定期折算的公告,一波下折潮或將襲來。不過隨著B端的不斷走低,A端的投資價值逐漸顯現,從6月15日至今,已經有6只偏股型產品的A端漲幅超過10%。

上市不到一月便下折

昨日易方達公告稱,截至7月6日,易方達并購重組B類份額的基金份額參考凈值為0.2299 元,達到辦理不定期份額折算業務的條件,并將以7月7日作為基金份額折算基準日,辦理不定期份額折算業務。

華寶興業0指數分級近日公告稱,截至7月3日,華寶中證1000B份額的基金份額參考凈值為0.2317元,達到不定期份額折算條件,將以7月6日為不定期折算基準日辦理份額折算業務。

除了上述兩只基金之外,由于近期市場暴跌,一些高位建倉的的基金均成為砧板上的肉,被市場絞殺得血肉模糊。

6月26日暴跌7.4%,銀華B級份額遭遇重挫,觸發不定期折算,這使之成為牛市首只向下折算的分級基金。

鵬華高鐵分級基金也是生不逢時,成立才1個月,在二度逼近下折之后于7月3日公告觸發下折。6月26日中國中車跌停,鵬華高鐵B凈值在一日內下跌26.07%。7月2日,高鐵B份額的凈值跌至0.225元,觸發下折閥值。距離6月5日的上市日還不足1個月。

此外東吳可轉債分級、信誠TMT分級也紛紛在近期被下折。

除了已經折算的產品,一大堆B也瀕臨折算邊緣,史上最大規模的下折潮正在逼近。本周內先后有10只分級基金B端發布可能發生不定期份額折算的公告,包括富國中證移動互聯網、安信中證一帶一路主題指數分級、、申萬菱信傳媒行業投資指數分級、鵬華中證一帶一路主題指數分級、鵬華分級、鵬華中證指數分級、招商可轉債分級、華寶醫療分級、中融中證一帶一路主題指數分級等B端基金等。

分級A估值洼地出現

面對基金下折愈發頻繁的現狀,德圣基金首席分析師江賽春在接受信息時報記者采訪時表示,隨著某些分級指基下折可能性的加大,一些折價率較高的A類份額投資價值凸顯,投資者可以進行關注。

昨日分級B幾乎全部躺在跌停板上,分級A卻是神采奕奕。數據顯示,昨日偏股型分級基金的A端,幾乎全線上漲。其實從6月15日市場見頂時,分級A就表現出強烈的上揚欲望,有6只產品的二級市場的漲幅,至今已經超過10%。

“4月至今,由于股市的賺錢效應,導致分級A的價格一跌再跌,在黃金坑位置持續徘徊。但隨著股市進入調整,分級A的看空期權的價值開始被關注。”分析師指出。據民生證券金融產品研究中心數據,截至上周五,永續型分級A整體隱含收益率高達6.93%,比10年期級企業債6.32%的收益率還要優厚。

“大盤出現中期調整,不論由于資金避險需求,整體折價套利,還是下折算期權價值,分級A都是目前最佳的配置品種,因此未來將迎來一波上漲行情。”國泰君安分析師也表示。綜合考慮債券價值、下折價值和折價套利價值,國泰君安上述分析師建議,可關注傳媒A、高鐵A、生物A和銀行A端。

另外,近期B端或者板塊表現更弱的分級A,也有表現機會,如A,互聯網A、軍工A等可以作為博弈下折機會的品種。

不過,高級分析師倪韻婷提醒,分級產品更適合波段操作,一旦市場回暖,B份額受到追捧后,A份額仍有可能遭遇打壓,因此小資金投資人不用戀戰。

名詞解釋

分級基金下折

基金折算就是“凈值歸1”的過程,分級基金一般會設置向下的到點折價條款,即當B類凈值達到很低(一般為0.15-0.25元)之后,基金會進行到點折算,使基金的凈值等于1或接近1,從而使投資者的份額以相應比例減少。但是每個人持有的比例是不變的,對每個人的持有權益也是沒有影響的。

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